【WSP-112】無垢なお尻にはじめての挿入

　　8月2日晚间，沃华医药（002107）（002107.SZ，股价4.09元，市值23.61亿元）发布2024年半年度诠释。本年上半年，公司结束交易收入3.95亿元，同比下落19.73%；结束利润总和1394.75万元，同比下落55.60%；结束包摄于上市公司股东的净利润1108.15万元，同比裁减70.21%。

　　沃华医药默示，一方面，集采价钱降幅较大，而病院末端需求短技艺内难以充分开释，以价换量的理思景况暂未达到，形成沃华心可舒片的销售收入下落。另一方面，公司收受多项程序降用度、降资本，但全体运营资本降幅难以弥补销售收入下落对利润的影响，从而导致公司在诠释期内营收与利润双降。

　　值得谨防的是，这是公司比年来第三份“利收双降”的中报。已往，公司其他居品也有插足集采范围并降价的可能。公司收入高度依赖四大居品，本年上半年大单品收入占比约九成。

　　三大居品收入同比下滑，商场份额逐年下落

　　当作一家专注心脑血管中成药畛域的中药企业，沃华医药领有以沃华心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液四大独家医保居品为撑合手的居品线。

　　中报败露，本年上半年四种居品的收入占比约九成。2023年度，沃华心可舒片在心血管疾病口服片剂中成药的商场份额为9.39%，骨疏康胶囊/颗粒在骨质疏松类中成药中的商场份额为10.52%，荷丹片/胶囊在降脂用药口服中成药中的商场份额为3.25%，脑血疏在中成药脑血管疾病用药内服溶液剂中的商场份额为56.42%。

　　不外，这些公司以为“在各自细分和谐畛域均有出色进展”的居品，在本年上半年的收入增长态势却并不睬思。除了骨疏康胶囊/颗粒收入微增0.66%，沃华心可舒片、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液的销售收入均同比下落，降幅永别为34.99%、6.54%和24.46%。

　　对于上半年齿迹变动，公司的解说是沃华心可舒片在2023年6月中选寰球中成药集采，中标价较原价裁减约39%，2024年上半年心可舒片全面推论集采价钱，销售价钱下落导致公司收入限制缩减，毛利孝敬减少，筹画利润下落。

　　但在集采价钱还未全面推论的2023年，四种居品的收入依然集体下滑。其中沃华心可舒片同比下落14.98%，骨疏康胶囊/颗粒同比下落6.02%，荷丹片/胶囊同比下落10.70%，脑血疏口服液同比下落12.57%。

　　另外，阐述米内网数据，这四种居品在各自细分畛域的商场份额逐年下落。2020年至2023年，沃华心可舒片的商场份额从10.94%降至9.39%，骨疏康的商场份额从13.29%降至10.52%，荷丹片/胶囊的商场份额从6.47%降至3.25%，脑血疏的商场份额从71.67%降至56.42%。

　　值得一提的是，沃华医药其他居品也有插足集采范围并降价的可能。当今，公司“抗病毒口服液”依然插足广东六省中成药定约网络带量采购名单并中选，不外该居品的营收占比拟低。

　　因信披不足时，公司及公司副董事长被通报品评

　　除了事迹连年下滑，沃华医药的里面结尾也存在毛病。

　　7月30日，沃华医药发布公告，称公司信息败露存在不足时的情形，公司及公司副董事长兼时任董事会通知赵彩霞被往来所赐与通报品评的刑事背负。

　　而信息败露不足时波及的具体事件是公司内容结尾东谈主、董事长赵丙贤因涉嫌职务坐法造孽，自2023年7月13日至2023年11月21日被阳新县监察委员会实施留置。该留置程序对赵丙贤本质责任有影响，阳新县监察委员会于2023年7月13日向赵彩霞投递了《留置奉告书》和《立案奉告书》，但赵彩霞决定不败露该事件。经督促，公司才于2023年11月7日败露了《对于内容结尾东谈主被留置的公告》。

　　此外，跟着医药反腐合手续激动，医药企业的高额销售用度受到平时体恤。Wind数据败露，2020年至2023年，沃华医药的销售用度在总收入中的占比永别为46.77%、44.75%、51.34%和54.07%。

　　2023年度，公司销售用度为4.92亿元，其中商场扩展费和学术考虑费永别为2.50亿元和1.18亿元。针对品级病院商场，公司开展线上学术行为4337场，线放学术行为5881场；针对下层医疗机构商场，开展线上学术行为2291场，线放学术行为1613场。

　　而在本年上半年，公司的销售用度为2.08亿元，商场扩展费和学术考虑费永别为1.14亿元和4402.74万元。针对品级病院，举办线上学术行为2场，线放学术行为1264场；针对下层医疗机构商场，开展线上学术行为3场，线放学术行为602场。

　　与此形成赫然对比的是，沃华医药研发用度占交易收入的比重较低。Wind数据败露，2020年度至2023年度，公司的研发用度占比在5%把握。

　　沃华医药默示，公司的研发式样主要有自主研发和聚积研发。《》记者谨防到，在2023年年报和2024年半年报中【WSP-112】無垢なお尻にはじめての挿入，公司未败露垂危外购在研名堂，败露的自主研发名堂效果为取得国度发明专利文凭，聚积科研院所的专项研发则围绕四大居品伸开，征询内容包括上市后再评价、要津工艺优化擢升、居品性量结尾体系等。